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市场IPO-王常青:IPO常态化给市场各方带来稳定预期

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一級市場和二級市場的關係一直是市場人士爭論的熱點,王常青表示,更願意把一二級市場的關係看作水和船的關係,通過IPO引入更多源頭活水,資本市場這條「大船」才能走得更穩、更遠;如果市場沒有新公司上市,變成了一潭死水,那麼船上的人也不會好過。

他給出了以下統計數據:近10年A股IPO最高峰出現在2010年,當年共有347家公司IPO,募集資金總額為4873億元。自2015年IPO重啟至今,IPO年度募集資金的規模處於1300億元至2300億元的區間內,區間高峰出現在2017年,當年有438家公司實現IPO,募集資金總額為2301億元。

他說,新股發行常態化,是指監管部門堅持政策的連續性和穩定性,不隨意暫停新股發行。IPO常態化的同時,政策層面還可以通過調控發行家數、融資規模等,在一定程度上使A股市場的融資額總體保持在穩定區間內,給擬上市公司、二級市場投資者、中介機構等市場參与方以穩定的預期。

IPO常態化給各方帶來穩定預期

就目前市場資金面情況,以及IPO常態化發行會否給二級市場帶來影響的問題,王常青表示,目前市場資金總體比較充裕,IPO常態化發行會使資本市場行穩致遠。

不存在IPO「大躍進」的情況

市場資金較充裕 IPO常態化使資本市場行穩致遠

王常青表示,新股發行是發揮資本市場資源配置功能,服務實體經濟最直接的手段。A股市場習慣把新股發行與市場下跌聯繫起來,認為新股上市、再融資以及老股東減持是造成二級市場下跌的原因,這種觀點是錯誤並且有害的。

上證報就此獨家專訪了中信建投證券董事長王常青。他認為,今年A股市場IPO募資總額基本處於正常區間,並不存在所謂「大躍進」的情況。近年來監管部門堅持新股常態化發行,給市場參与各方帶來了穩定預期。

「市場各方應該共同努力,把資本市場建設成不斷有源頭活水充實的市場,而不是簡單地以發行新股或者不發新股的訴求,來博取短期的情緒釋放。」他說。

他表示,根據銀保監會披露的數據,2019年6月,我國住戶存款達到78.42萬億元。截至12月2日,股票型投資基金資產凈值為10594.83億元,混合型基金資產凈值為19293.45億元。「這些數據說明,無論從潛在財富的角度看,還是從現有的權益性資產規模角度看,資本市場的資金都是比較充裕的。」

在新股保持常態化發行的大背景下,今年以來大盤股接連上市,這是否意味着IPO出現所謂「大躍進」,又是否會對二級市場帶來衝擊?

2019年,含科創板上市企業在內,A股市場共有176家公司IPO,募集資金總額為2026億元。其中,科創板有56家企業發行,募集資金總額為729億元。剔除科創板上市企業,近年來共有120家公司在滬深市場IPO,募集資金總額為1297億元。

王常青表示,新股發行是引入優質上市公司的通道,是為投資者帶來良好投資收益的鑰匙。只有新公司不斷上市,投資者才會不斷有新的、好的投資機會。

今年以來,募資超過百億元的大盤股接連發行,有市場觀點認為IPO出現了「大躍進」。就此,王常青表示,今年IPO市場募集資金總量基本處於正常區間內,並沒有所謂「大躍進」的情況。

「從統計數據看,IPO發行家數和募集資金規模都沒有明顯異常,是處於合理區間的。」王常青說。

在王常青看來,一級市場與二級市場的關係是水與船的關係,通過IPO引入更多源頭活水,投資者才能夠獲得更滿意的回報。新股保持常態化發行,資本市場這條「大船」才能走得更穩、更遠。

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